前些年某热播的电视连续剧里的一句经典台词“家里有矿啊？”成为暗喻“不差钱”的代名词✿ღ◈，瞬间红遍大江南北✿ღ◈。大众也普遍认为矿业开发是暴利行业✿ღ◈，有座矿山✿ღ◈，就好比有了台印钞机✿ღ◈，可以实现一夜暴富的神话✿ღ◈。

　　但笔者认为✿ღ◈，所谓的“家里有矿”就等于“不差钱”✿ღ◈，其实是对矿业行业的一种误解✿ღ◈。矿业人这些年一路走来✿ღ◈，非常的艰难✿ღ◈。真正赚到钱的屈指可数✿ღ◈。大多数矿业企业的业绩并不乐观✿ღ◈。有不少的投资者✿ღ◈，因仓促投资矿业行业✿ღ◈，最终落得血本无归✿ღ◈，还拖累一身债务✿ღ◈；更有甚者或已身陷囹圄✿ღ◈，痛苦不堪✿ღ◈。

　　看到这里✿ღ◈，大家有些迷茫了✿ღ◈，到底矿业企业赚不赚钱啊？先不急于解答这个困惑✿ღ◈，我们先来看一组数据✿ღ◈。

　　这组数据是笔者随意选取了44家已上市的矿业公司近三年（2015年✿ღ◈、2016年✿ღ◈、2017年）的经营数据✿ღ◈，并通过数据对比分析矿业公司近三年来的经营业绩✿ღ◈：

　　从数据中可以看到✿ღ◈，有的企业利润率达到44%✿ღ◈，有的企业为-34%✿ღ◈，严重亏损✿ღ◈。大多数企业的利润率在0.5%-6%之间✿ღ◈，就选取的数据分析✿ღ◈，矿业行业的平均利润率也只有5.4%✿ღ◈。而根据国家统计局公布的数据✿ღ◈，2017年规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.46%✿ღ◈。

　　如果从平均利润率来判断✿ღ◈，矿业行业真的算不上什么暴利行业✿ღ◈，其平均利润率还略低于国家统计局公布的工业企业的利润率✿ღ◈。

　　但也有极个别的矿业企业✿ღ◈，确实符合“暴利行业”的指标✿ღ◈。譬如✿ღ◈：盛达矿业✿ღ◈，2017年的主营收入虽然只有10.96亿✿ღ◈，但其利润却为4.03亿✿ღ◈，三年平均利润率达到了惊人的44%✿ღ◈，名副其实“家里有矿”的代言人✿ღ◈。

　　为什么会这样呢？其实如果您略微了解一下这个行业✿ღ◈，就会发现暴利也好✿ღ◈，血本无归也好✿ღ◈，都符合这个行业的特征新利体育·18✿ღ◈。

　　接下来笔者就结合在矿业行业从事法律服务的经验✿ღ◈，给大家略微介绍下这个行业的一些基本特征✿ღ◈，有助于大家对这个行业有一个客观的认识✿ღ◈。

　　其实矿业行业是高风险行业✿ღ◈，体现在✿ღ◈：投资周期很长✿ღ◈，资金需求度高✿ღ◈，融资渠道狭窄✿ღ◈，技术需求密集✿ღ◈，劳动力密集✿ღ◈，价格周期性波动✿ღ◈，强监管✿ღ◈，高度危险等特征✿ღ◈。

　　据不完全统计✿ღ◈，从一个绿地项目（地质勘查工作低的探矿权项目）转化为能产生现金流的生产型项目✿ღ◈，大致需要5-8年✿ღ◈，甚至更长（笔者就见到过很多15年左右的项目）✿ღ◈；而且能够实现转化的比率只有1%（换言之✿ღ◈：100宗探矿权✿ღ◈，最后能转化成采矿权并投入生产✿ღ◈，持续经营的✿ღ◈，只有1宗）✿ღ◈，这1%中也是良莠不齐网络红人扒皮✿ღ◈，稍有不慎还会陷入亏损境地✿ღ◈。

　　对这些风险✿ღ◈，很多投资者不以为然✿ღ◈。为此很多很多的投资者✿ღ◈，也是死在这些风险点上的✿ღ◈。因为地质勘查阶段✿ღ◈，投资人最期待的结果是“见矿”✿ღ◈。如果在探矿权范围内发现了一些异常✿ღ◈，就不愿意放弃✿ღ◈，就会坚持找下去✿ღ◈。但地质找矿是需要大量资金和技术支持的✿ღ◈。而且我们国家的金融机构是不接受探矿权担保融资的✿ღ◈，IPO也排除了探矿权项目（因为没有现金流和利润）✿ღ◈。那么这么长的探矿和建设的周期里✿ღ◈，全部要靠自有资金去支持（当然国家地勘基金投入探矿的项目除外）✿ღ◈，而且全部是投入✿ღ◈，没有现金流入✿ღ◈。但凡经营过企业的人都能明白✿ღ◈，这是一件多么可怕的事情✿ღ◈。但这个可怕的风险在矿业行业里是固有风险✿ღ◈，没有办法化解✿ღ◈，必须经历✿ღ◈。因为高回报诱惑着投资者一路坚持下去✿ღ◈，直至油尽灯枯……

　　那么是不是找到矿了✿ღ◈，就柳暗花明了？千万不要有这样的想法✿ღ◈，矿业行业套路很深✿ღ◈，即便找到矿了（指达到储量评审备案的条件）✿ღ◈，这座矿山是否具备开发价值✿ღ◈，是需要科学的评价✿ღ◈，专业术语叫“可行性研究”✿ღ◈。这个环节要结合矿山的矿种✿ღ◈、储量✿ღ◈、品位✿ღ◈、市场价格✿ღ◈、周边的开发环境等要素科学的分析论证是否具有开发价值✿ღ◈。国内的很多企业在这个环节不愿意投入和做足功夫✿ღ◈，走走过程✿ღ◈，就仓促进入矿山建设✿ღ◈。最后导致矿山效益很差✿ღ◈，抗风险能力很低✿ღ◈，遇到价格波动就会出现亏损✿ღ◈。也有很多企业✿ღ◈，虽然项目已经经过多方分析论证被证明不具有开发价值✿ღ◈，但就是不愿意接受这个结果✿ღ◈，依然决定铤而走险✿ღ◈，强行上马……结果也是惨不忍睹✿ღ◈。

　　另外✿ღ◈，矿业的长周期与强监管紧密关联✿ღ◈。不是说一宗探矿权你找到矿了就可以开发了✿ღ◈，从找到矿到投产还需要一个漫长的过程✿ღ◈，这个过程大致分为两个阶段✿ღ◈，一是“探转采”阶段✿ღ◈，一是矿山建设阶段✿ღ◈。

　　所谓探转采✿ღ◈，是指将探矿权转为采矿权的过程✿ღ◈。这个过程几乎所有环节都与行政监管部门的审核批准关联✿ღ◈，见下图✿ღ◈：

　　其中最难拿到的应该是环境影响评价的批复✿ღ◈。很多矿山项目完成储量备案后✿ღ◈，3-5年无法开采✿ღ◈，就是因为在探转采过程中遇到障碍✿ღ◈，无法启动建设✿ღ◈。或者即便是违规建设了✿ღ◈，因为审批手续不全✿ღ◈，无法正常生产✿ღ◈。

　　取得采矿证以后✿ღ◈，矿山进入建设期✿ღ◈，此时虽然风险基本消除了✿ღ◈，但资金的投入是相当巨大的✿ღ◈。涉及采矿所需的井巷工程（露天开采还会涉及大量的土石方剥离）✿ღ◈、选矿厂✿ღ◈、尾矿库等建设✿ღ◈；以及建设矿山✿ღ◈、选厂✿ღ◈、尾矿库所需的土地的征用和租赁等✿ღ◈。

　　这些建设项目的投资✿ღ◈，少则7000-8000万网络红人扒皮✿ღ◈，多则几十个亿✿ღ◈。主要根据项目的生产规模及周边的工业基础而定✿ღ◈。譬如✿ღ◈，笔者曾在新疆的若羌县考察过一个项目✿ღ◈，项目位于无人区网络红人扒皮✿ღ◈，矿山距离最近的一条公路300多公里✿ღ◈，周边没有任何工业设施✿ღ◈。仅项目输电线KV）架设最保守预测都需要耗费近3亿元✿ღ◈。

　　需要特别强调的是网络红人扒皮✿ღ◈，这些投入依然大量依靠自有资金的支撑✿ღ◈。因为银行不可能向这个阶段的矿山企业放贷✿ღ◈。当然✿ღ◈，这个阶段通过股权融资✿ღ◈，还是可以解决一部分投资✿ღ◈。因为这个阶段对于矿山项目而言✿ღ◈，大部分风险已经揭示✿ღ◈，专业的投资者还是比较愿意接受这类项目✿ღ◈。

　　看到这里✿ღ◈，我不知道大家对矿山项目有何感受新利体育·18✿ღ◈，就笔者自身的感受而言✿ღ◈，矿业人是我见过的最能吃苦✿ღ◈，最能承受压力✿ღ◈，最能坚持的一个群体……他们顶着融资难✿ღ◈，甚至高利贷的压力✿ღ◈，应对各类行政机关的审批✿ღ◈、检查新利体育·18✿ღ◈，承受着各种失败和打击✿ღ◈，承受着市场价格心惊肉跳的波动✿ღ◈，还要坚守信念✿ღ◈，不忘要成为“家里有矿”的初心✿ღ◈，坚持等待收获的季节……

　　这个特征应该说专属于矿业行业✿ღ◈。其他的行业你都可以清晰地看到✿ღ◈，或借助工具和载体清晰的感知到✿ღ◈，譬如✿ღ◈：加工行业✿ღ◈，你可以在工厂看到流水线上的产品✿ღ◈；房地产行业✿ღ◈，你可以看到拔地而起的高楼大厦✿ღ◈，即便看不到高楼大厦新利体育·18✿ღ◈，也可以通过设计图✿ღ◈，感知到项目未来的样子✿ღ◈；高科技产品✿ღ◈，可以通过载体及客户体验✿ღ◈，感受到他的魅力和科技感✿ღ◈。但矿业不行✿ღ◈，因为他有一个特殊的属性--“埋藏于地下”✿ღ◈。这一特有的属性给这个行业带来了巨大的风险和诱惑✿ღ◈。因为价值埋藏在地下✿ღ◈，风险也埋藏在地下✿ღ◈，你根本无法清晰✿ღ◈、直观地识别他✿ღ◈。

　　无论一座矿山的地质勘查程度达到什么样的级别✿ღ◈，都是通过钻孔岩芯✿ღ◈、探槽✿ღ◈、探矿巷道等方式获取的局部信息来判断整座矿山的资源储量✿ღ◈，换言之你始终处于“管中窥豹”的状态✿ღ◈。就好比一口密闭的大锅里煮了好多食物✿ღ◈，你只能通过冒出来的气味网络红人扒皮✿ღ◈，凭经验大致判断是什么✿ღ◈，但你看不到是什么✿ღ◈，只有锅盖揭开的那一刻才能辨识✿ღ◈。

　　所以✿ღ◈，要凭借一些地质勘查的数据（岩芯的化验报告等）来辨识一座矿山的好坏✿ღ◈，不是一般人士的功力所能达到的境界✿ღ◈。必须要依赖经验丰富的技术专家✿ღ◈，通过科学的方法✿ღ◈，严谨的论证和判断✿ღ◈。即便这样✿ღ◈，也还是会存在偏差✿ღ◈。

　　为此✿ღ◈，在矿业行业刚刚兴起的时候✿ღ◈，有些人拿着一份化验报告✿ღ◈，就能忽悠投资者花巨资收购一宗探矿权项目✿ღ◈。因为价值埋藏在地下✿ღ◈，他可以说地下埋着一座金矿✿ღ◈，你只要挖出来就价值连城……恰好✿ღ◈，你遇到了一名口若悬河的营销高手✿ღ◈，恰好你口袋里有一笔闲钱✿ღ◈，人的本性是贪婪的……你出手了✿ღ◈。其结果不言而喻……

　　正是因为这一属性✿ღ◈，有的人为此断送了身家性命✿ღ◈，有的人赚得盆满钵满……笔者就曾见证过几十万购买的探矿权✿ღ◈，经过十来年的开发✿ღ◈，现在已经变成上百亿市值的大公司✿ღ◈；也见识过一个多亿收购的探矿权✿ღ◈，最终颗粒无收✿ღ◈，被几万元拍卖掉的惨状✿ღ◈。

　　作为一名律师✿ღ◈，有必要提醒那些希望成为“家里有矿”的人✿ღ◈，在投资或收购矿山项目时✿ღ◈，首先一定要委托专业的技术团队✿ღ◈，帮你验证矿山的资源可靠程度及未来的找矿前景（技术先行）✿ღ◈。解决了这个问题✿ღ◈，再考虑下一步的并购方案✿ღ◈。

　　笔者曾在一单金矿并购项目的尽职调查阶段✿ღ◈，遇到过这么一个离奇的故事✿ღ◈，参与尽职调查的技术专家发现✿ღ◈，岩芯库里10000多米的岩芯全部造假✿ღ◈，造假者购买了其他矿山的岩芯✿ღ◈，堆放在自己岩芯库里✿ღ◈，供你取样化验……这是一件多么可怕的事？如果你的技术团队水平不高✿ღ◈，或者压根没有聘请技术团队✿ღ◈，一般的人通过取样化验✿ღ◈，那结果一定是非常可喜的网络红人扒皮✿ღ◈，你也许就不假思索的出手了……2017年美国人拍过一部电影《金矿》✿ღ◈，讲述的就是钻孔岩芯造假的故事✿ღ◈，大家有空可以看看✿ღ◈，非常受教育✿ღ◈。

　　好了✿ღ◈，关于“埋藏在地下”的特征✿ღ◈，就讲到这里✿ღ◈，大家知道矿业行业有这么一个特殊的属性✿ღ◈，会让你疯狂✿ღ◈。如果你有幸要参与投资矿山项目✿ღ◈，请记住笔者曾经提醒过你✿ღ◈：矿山的价值和风险都埋藏在地下✿ღ◈，无论你拿到的一份地质报告中✿ღ◈，数据多么的漂亮✿ღ◈，都请你一定要实地去验证✿ღ◈，排除合理怀疑✿ღ◈。否则后果不堪设想……

　　矿山项目中的资源禀赋✿ღ◈，应该其他行业也会涉及✿ღ◈。它是指一座矿山的资源储量✿ღ◈、品位✿ღ◈、采选的难易程度等指标✿ღ◈。这个不难理解✿ღ◈，好比房地产项目的拟开发地块坐落的位置✿ღ◈，它是固有的属性✿ღ◈，不能通过外力对其产生影响或改变✿ღ◈。

　　假设你有一座金矿✿ღ◈，不考虑储量的因素✿ღ◈，单就品位来说✿ღ◈，你的矿山金矿品位3克/吨✿ღ◈，隔壁老王家的矿山金矿品位10克/吨新利体育·18✿ღ◈。那老王家的矿山一定比你家的赚钱✿ღ◈。因为每处理1吨原矿✿ღ◈，老王家能收获10克金✿ღ◈，而你只能收获3克金✿ღ◈，差距就很明显了✿ღ◈。

　　所以✿ღ◈，才会出现文章刚开始提及的矿业上市公司数据的差异✿ღ◈，有些企业利润率可以达到44%网络红人扒皮✿ღ◈，有很多还会亏损✿ღ◈。笔者认为这与该企业所拥有矿山的资源禀赋直接相关✿ღ◈。

　　大家都知道矿产资源是工业的基础✿ღ◈，处于产业链的最顶端✿ღ◈。所以✿ღ◈，矿产品的价格对市场的供需非常敏感✿ღ◈，尤其是有色金属矿产品✿ღ◈，还具有部分金融属性✿ღ◈，所以对市场的反应就会更加的敏感✿ღ◈。

　　作为一名律师✿ღ◈，我真的不知道它什么时候会波动新利体育·18✿ღ◈，但我见识过价格波动对矿业人的打击和折磨✿ღ◈。可能大家听说过很多关于矿老板们的故事✿ღ◈，什么车展上买车✿ღ◈，要把车模一起买走了✿ღ◈；什么到北京买房✿ღ◈，整单元的购买了……等等✿ღ◈。那些传说如果在矿产品价格飞涨的年份✿ღ◈，也不是不可能发生✿ღ◈。但是✿ღ◈，矿产品的价格除了飞涨外✿ღ◈，还有大跌✿ღ◈，我们看一组有色金属价格变动的数据✿ღ◈：

　　从上述数据中不难看出有色金属价格的变化是惊人的✿ღ◈。以2008年的铜金属为例✿ღ◈，2008年7月份的时候铜价还是每吨6.3万元✿ღ◈，到了12月底✿ღ◈，就变成了2.7万了✿ღ◈，每吨差价接近4万了✿ღ◈。而且这样的差距会在短短的6个月内发生✿ღ◈。哪怕你从来没参与矿山经营✿ღ◈，仅凭这个价格差距变化就会吓傻你✿ღ◈。

　　在笔者的执业生涯中✿ღ◈，有幸与矿业人一起见证了这些年来矿产品价格的巨幅波动✿ღ◈。在这些波动中✿ღ◈，有些人抓住了机会✿ღ◈，成为赢家✿ღ◈；有些人对价格变化带来的风险估计不足✿ღ◈，最终输个底掉✿ღ◈。曾经遇到过一位做矿产品贸易的老板✿ღ◈，在2008年期间的进口矿产品贸易中✿ღ◈，据说从货物装船到运输到国内30天的路途时间里✿ღ◈，就亏掉了半船货✿ღ◈，放到天津港的矿产品到现在都没去提货✿ღ◈，因为亏的连仓储费都交不起了✿ღ◈。

　　更可怕的是✿ღ◈，价格波动有时会掩饰矿山固有的风险网络红人扒皮✿ღ◈，使你做出错误的判断✿ღ◈，或者会使你膨胀✿ღ◈，而忽视即将到来的风险✿ღ◈。

　　譬如✿ღ◈，有些矿山企业可能存在很多问题✿ღ◈，管理粗放混乱✿ღ◈，到处跑冒滴漏✿ღ◈，资源禀赋也不是很好✿ღ◈，如果持续下去可能离死不远了✿ღ◈。但人家运气很好✿ღ◈，赶上个好年景✿ღ◈，遇到矿产品价格飞涨✿ღ◈，不但没死还活得很滋润✿ღ◈。

　　活得滋润不可怕✿ღ◈，可怕的是有时候市场价格贡献给企业的红利✿ღ◈，会让很多矿业人失去理性✿ღ◈，甚至膨胀✿ღ◈。人一旦膨胀✿ღ◈，就不会客观的评价自己✿ღ◈，会认为自己是出色的矿业人✿ღ◈，浑身上下都是优点✿ღ◈，对这个行业已经充分了解✿ღ◈，对这个行业的风险已经能够驾轻就熟✿ღ◈，甚至认为自己无所不能✿ღ◈，战无不胜✿ღ◈，攻无不克……这种膨胀使你无法做出正确的决策✿ღ◈。一旦市场回归理性时✿ღ◈，你可能已经偏离轨道✿ღ◈，无法驾驭在价格膨胀时所作出的那些个错误决策✿ღ◈。

　　看到这里✿ღ◈，你还认为“家里有矿”是一件幸福的事情吗？当然✿ღ◈，如果你能排除✿ღ◈、化解✿ღ◈、抵御上文所提及的风险✿ღ◈，正确理解矿业行业的属性和特性✿ღ◈，“家里有矿”一定能够给你带来丰盈的收获✿ღ◈。如果你仅凭江湖传说就收购了一座矿山✿ღ◈，但是又没有杨超越那样的运气加持✿ღ◈，那等待你的恐怕是无穷无尽的烦恼✿ღ◈，和没完没了的麻烦✿ღ◈。

　　说了这么多✿ღ◈，归根结底笔者毕竟是一名律师✿ღ◈，虽然提供了15年之久的矿业法律服务工作✿ღ◈，但并没有在矿业行业工作过一天✿ღ◈。对这个行业的了解✿ღ◈，都是在为矿业人提供法律服务时✿ღ◈，道听途说的一些皮毛✿ღ◈。所以✿ღ◈，文章中一定存在很多的问题和错误✿ღ◈，肯请各位专家拨冗斧正✿ღ◈。中国共产党✿ღ◈，新利娱乐✿ღ◈，18新利在线官网登录✿ღ◈！新利娱乐在线官网✿ღ◈。新利体育✿ღ◈，新利18✿ღ◈，中国国营企业✿ღ◈，有色金属✿ღ◈，